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美联储7月纪要来袭,市场急寻宽松迹象!金价能否再获支撑?

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汇通网8月20日讯—— 北京时间8月22日02:00,美联储将公布7月30-31日政策会议的会议纪要。分析师认为,投资者将关注FOMC出现分歧的迹象,以及美联储下一步可能采取何种行动的线索。市场目前预计美联储9月降息25个基点的几率为80.5%,降息50个基点的几率为19.5%。

北京时间8月22日(周四)02:00,美联储将公布7月30-31日政策会议的会议纪要。分析师认为,投资者将关注FOMC出现分歧的迹象,以及美联储下一步可能采取何种行动的线索。

在美国债券收益率出现倒挂后,市场迫切地想知道美联储的态度。目前市场普遍预计美联储将在9月政策会议上再度降息,降息概率高达100%。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具,市场目前预计美联储9月降息25个基点的几率为80.5%,降息50个基点的几率为19.5%

8月19日,PineBridge的全球信贷和固定收益主管Steven Oh表示:“我认为,我们已经到了这样一个时刻:不再讨论美联储是否出台额外的宽松/刺激措施,更多地是讨论行动的力度和时机。”

至于美联储的会议纪要,Steven Oh认为,鲍威尔“试图将”降息25个基点框定为一个周期中期调整,而不是一个彻底宽松周期的开始。会议纪要还将阐明,FOMC成员是否认同这一观点,以及在多大程度上认同这一观点。

美联储预计将对导致进一步宽松的条件进行讨论,而美联储观察人士可能会进行仔细研究。特别是全球贸易局势发展对美国经济的冲击、贸易紧张局势和通货膨胀前景,美联储在这些方面的看法将成为市场关注的焦点。

加拿大皇家银行全球资产管理公司(RBC Global Asset Management)美国股票交易主管拉尔森(Ryan Larson)称:“FOMC会讨论国际贸易等外部因素对美国国内经济产生的影响,除此之外,美联储会议纪要的用处不大。美联储主席鲍威尔称将会有很多议题需要讨论。毫无疑问,8月23日他在杰克逊霍尔全球央行年会上发表的讲话才是本周市场的焦点。”在7月份的新闻发布会上,鲍威尔暗示FOMC的政策行动是一种中期调整。

道明证券期望,会议纪要和杰克逊霍尔会议能够澄清未来美联储的政策走势。尽管美联储官员的讲话应该支持近期的宽松政策,但市场对此的反应有些过度。

实际上,当美联储决策者在7月下旬开会时,已有一些迹象显示美国就业市场的前景变得更加光明,且英国脱欧决定也并未对金融市场造成多大“损伤”,但美联储当时依然对下次行动时机隐约其辞。即将出炉的美联储7月会议纪要或能揭晓谜底。

汇通财经App提醒,金价近期因国际贸易紧张局势不断攀升,8月13日创下美元的高点1535.11美元, 目前高位盘整静待美联储7月会议纪要出炉。若此次纪要放鸽,有望给金价一定支撑。

现货黄金日线图

汇通财经易汇通软件显示,北京时间8月20日10:51,现货黄金报1495.86美元/盎司。

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(责任编辑:窦玄南 )

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发布时间:01:47:10

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财经观察:负利率蔓延折射货币政策窘境

????新华社北京9月18日电 财经观察:负利率蔓延折射货币政策窘境

????  新华社记者许苏培 欧阳为

????  欧洲央行近日再度下调关键利率,将隔夜存款利率下调10个基点至负0.5%。此前,丹麦、瑞士等国已有银行开始实行存贷款负利率,美国是否会实行负利率也成为眼下金融市场关注的焦点。

????  分析人士指出,当前负利率呈现蔓延之势,离不开全球经济疲软、通货膨胀率持续低位的大背景,折射出当前低利率环境下各国货币政策面临的窘境。

????  在经济学上,利率即资金的价格,利率的变化将影响社会资金供求状况。在金融市场上存在多种利率,既有像商业银行存放在央行的存款利率、银行间市场拆借利率这样的短期利率,也有像长期商业存贷款利率和长期债券收益率这样的长期利率。商业银行存放在央行的存款利率通常被称为政策利率,其调整变化将引起其他利率的变动。

????  2008年国际金融危机爆发后,世界经济增长遭遇瓶颈,多数国家结构性改革进展缓慢,同时技术进步尚待更多突破,增长动能不足,经济长期低迷,不得不将货币政策作为提振经济的最主要手段之一。

????  随着主要发达国家纷纷采取降息和量化宽松政策,全球利率进入下行今天的国家新闻_侠大资讯网轨道并长期处于低位,同时通胀水平也处于历史低位。在此背景下,少数经济长期下行、受通缩以及本币升值压力困扰的经济体开始尝试推行负利率政策,以刺激融资、支撑经济增长。

????  负利率政策作为一种非常规货币政策工具,是非常时期采取的非常手段。从理论上来说,负利率政策短期内或可鼓励人们减少储蓄,刺激信贷和消费,从而达到支撑经济的目的。但更普遍的看法是,负利率政策是对消极消费和投资行为的被动应对,反过来会进一步加剧微观经济主体对经济增长前景的担忧。

????  近年来,负利率逐渐被一些经济体长期当作对抗通缩、刺激经济的“慢性药”,并呈现出向多地区、多领域蔓延的趋势:从一开始的极少数国家向更多国家蔓延,从过去的中央银行向商业银行、债券市场蔓延。

????  今年8月初,丹麦日德兰银行宣布推出世界首例负利率住房按揭贷款,瑞士银行随后也宣布将对50万欧元以上的存款征收年费,意味着存款出现负利率;8月末,德国首次发行收益率为负值的30年期国债。

????  有媒体报道,目前全球约有17万亿美元的债券收益率为负值,是今年初的两倍,约占敬一丹家被搜查的原因_侠大资讯网全球债券总规模的四分之一。债券的收益率与其价格成反比,负收益率债券规模明显扩大,反映了在全球经济放缓背景下,市场对未来经济增长前景担忧加重,避险情绪上升,促使投资者加大了购买国债等避险资产力度。

????  专家认为,负利率不断蔓延凸显出眼下货币政策对经济的刺激作用越来越弱,转圜空间越来越小。美国前财长、哈佛大学经济学家劳伦斯萨莫斯曾警告说,利率接近于零的时候就像是一个“黑洞”,一旦陷入后很难逃脱。在“黑洞”中,疲弱的经济增长和低通胀导致低利率,而信心下降又让人们很难逃离低利率。

????  美联储主席鲍威尔日前指出,利率越接近零,货币政策刺激经济的能力就越有限,这是央行面临的最大挑战。

????  德国伊弗经济研究所所长克莱门斯菲斯特表示,“货币政策已达到极限,推动增长因素必须来自其他政策领域”。

????  英国《金融时报》也刊文指出,欧洲央行拥有的货币“武器”的有效性受到怀疑,其副作用正在成为制约因素。

????  专家警告,过度倚重宽松货币政策所带来的市场扭曲和风险不容忽视。例如,负利率首先会对银行业造成冲击,使银行体系利差收缩,银行盈利空间更小,并抬高不良贷款率。此外,负利率带来的低成本资金还将推高房产、股票等风险资产价格,导致全球资产配置的重大调整。

????  美联储以及日本、英国、巴西、印尼等一些主要经济体的央行即将公布最新利率决议,其货币刘卫军_侠大资讯网政策未来何去何从,各方拭目以待。

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